国际

美企今（2025）年来已发行约1.7兆美元投资级债券，金额逼近2020年疫情期间企业紧急筹资时创下的1.8兆美元历史高点。这波发债潮主要由AI基础设施融资热潮推动，引发市场对企业债务水准偏高的疑虑。 企业把握借款成本相对偏低的环境，积极进行再融资，同时也为兴建资料中心与配套能源系统筹资。大型科技公司成为发债主力，AI相关借款目前约占投资级债券净发行量的30%，且预期明（2026）年相关的发债规模还会进一步扩大。 今年夏季，企业借贷成本相对于美国公债的利差降至上世纪末以来最低，有顶级评等的企业额外支付的利率一度仅较公债高出0.74个百分点。随后，因投资人对「AI发债洪流」作出反应，利差微升至略高于0.8个百分点。 部分企业的AI支出快速攀升、但营收成长未能同步跟上，例如甲骨文，引发科技股与相关债券的卖压。 市场预期，2026年的发债量可能超越疫情期间的纪录。摩根大通估计，单是AI相关领域到2030年前就需要约1.5兆美元的融资。 除AI建设需求之外，未来三年每年都有逾1兆美元的债务到期，庞大的再融资需求，加上活跃的并购交易，将持续推升发债规模。 供给增加将压抑投资人承接意愿，推升企业借款成本，顶级评等企业债与公债的利差可能扩大到0.2至0.3个百分点。 由于担心AI投资回报无法及时显现，当前热潮可能演变为信贷危机，部分投资人已开始避险：近几个月，大型科技公司的信用违约交换（CDS）交易量大幅攀升。甲骨文CDS本月稍早触及2009年来最高。另据清算机构DTCC数据，9月初来与美国科技集团挂钩的单一标的CDS交易量也大增约90%。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

南韩中央日报24日报导，北韩国家领导人金正恩首次携女儿金主爱，一同前往被称为「白头血统圣地」的三池渊，出席新建饭店的竣工典礼。由于北韩劳动党预定明年初召开第九次代表大会，此行被解读为意在凸显金正恩的重要政绩，同时透过金主爱反复亮相，强调国家推动的一系列建设事业是留给未来一代的遗产。 北韩朝中社23日报导，三池渊旅游区5家新建饭店竣工典礼分别于20日和21日举行，金正恩亲自出席20日的落叶松饭店与密营饭店竣工店里，并就地方发展政策与施政焦点的旅游业发表看法。 北韩长期宣称，白头山三池渊一带不仅是开国领导人金日成的抗日活动根据地，也是二代领导人金正日的出生地，塑造成「金氏家族」正统性的象征。身为三代领导人的金正恩过去做出重大政治决策前，往往会前往三池渊，像是2013年11月处决姑丈张成泽前夕，便曾在此地与核心亲信进行特别会晤。 根据南韩统一部说法，这是金正恩首次带著金主爱赴三池渊参加公开活动。劳动新闻共发布84张照片，可见到金正恩父女十指紧扣，共同视察饭店主要设施。值得注意的是，金主爱身穿与金正恩风格相似的皮革长大衣，在整个行程中表现得如同主角一般。此外，金正恩与金主爱并肩走在前面，夫人李雪主则在后面保持一定距离。 南韩庆南大学极东问题研究所教授林乙竹认为，「北韩似乎在强调一种叙事，即所有治绩都归功于金正恩至金主爱这一脉相承的『白头血统』领导。这不仅是为了展现金主爱『亲爱的子女』形象，或许还意在刻画她是参与国政全局的下一代领导人形象」。在这张北韩官媒朝中社发布的照片中，北韩国家领导人金正恩（右）和女儿金主爱（左）20日出席三池渊旅游区饭店的竣工典礼时站在前台。路透在这张北韩官媒朝中社摄于20日、并于23日透过KNS发布的照片中，北韩国家领导人金正恩（左）和女儿金主爱正在视察三池渊旅游区最近竣工的一间饭店。法新社在这张北韩官媒朝中社摄于20日、并于23日透过KNS发布的...

揭露矽谷新创骗局的纽约时报记者等人，22日控告六家人工智慧（AI）公司未经许可，擅自使用版权书籍训练AI系统。 普立兹奖得奖记者凯瑞鲁，撰写「坏血」一书，揭露「女版贾伯斯」霍姆斯的血液检查公司诈骗。凯瑞鲁与其他五名作家，控告马斯克的xAI、Anthropic、Google、OpenAI、Meta、Perplexity，盗版他们的书籍，用于训练大型语言模型（LLM），来驱动聊天机器人。这是xAI首次吃上侵权官司，也是作家首度对Perplexity提告。 诉状指控AI公司先从非法书库下载盗版作品，为首次侵权，接着又制作副本以训练模型、或优化自身产品。提告作家认为集体诉讼有利被告，能与多名原告商讨一次性的和解金，所以未寻求发起更大型的集体诉讼。诉状写道：「LLM公司不该轻易以『超低特价』，打发成千上万宗的高价索赔案。」 Anthropic今年8月率先在AI训练侵权官司达成和解，同意支付15亿美元给提出集体诉讼的作家。凯瑞鲁等人的诉状写道，Anthropic和解案中，每本书只能拿到约3,000美元，只有最高赔偿额的2%。陪审团若认定蓄意侵权，每本著作最多可获15万美元的赔偿。 尽管AI出现侵权争议，用途仍持续扩大。美国国防部与xAI签署合约，xAI的聊天机器人Grok将纳入国防部的新AI系统「GenAI.mil」，最快2026年初起，国防部的300万名军事与民间人员，将能用先进AI工具执行日常任务，包括处理政府敏感资讯。 Alphabet旗下的Gemini已获军方使用，xAI合约意味军方采用的AI模型再添一个。GenAI.mil增纳Grok，显示五角大厦遵循多个供应商策略，不仰赖单一公司，同时使用Alphabet与xAI。 这给予军方更多弹性，也能测试不同工具的表现。Grok受到军方瞩目，是因这款工具能即时取得X平台资讯，可即时发现全球事件，让军方快速监测全球事态。 ...

美国川普政府周二宣布，将改革技术移民的H-1B签证制度，以加权制取代现行的乐透抽签，未来将优先核发姶薪资较高、技能较高的申请人，最快2月起实施。 国土安全部表示，现行签证采取的随机抽签机制遭部分雇主滥用，借由大量申请、引进低薪外籍劳工，压低美国劳工薪资。移民局发言人指出，新制度旨在确保H-1B签证真正用于高技能、高附加价值人才。 这是美国政府近期收紧移民政策的最新举措。除提高H-1B申请门槛、新增高达10万美元申请费外，川普政府也扩大对申请人的社群媒体审查。 相较于过去仅需支付215美元登记费及雇主780美元的赞助费，10万美元费用高出许多。美国商会曾为此提告试图阻挡，但哥伦比亚特区联邦地区法院周二裁定驳回，政府仍可继续收取这笔费用。 国土安全部指出，每年发放的H-1B签证数量上限是6.5万，另保留2万个配额给持有美国高等学位的申请人。 移民改革游说团体Fwd.us估计，目前美国境内约有73万名H-1B持有人及55万名家属。共和党议员多年来主张H-1B应依薪资高低排序分配，此次改革被视为朝该方向迈进。...

美国一项调查判定，中国在晶片产业的进展已对美国造成伤害。然而，在美中处于脆弱的贸易休兵状态下，川普政府决定将相关关税推迟至2027年征收。 「纽约时报」报导，川普政府今天表示，中国在半导体产业日益壮大的地位，已对美国企业、劳工与经济造成不利影响，并宣布完成拜登政府时期展开的贸易调查。 不过，尽管美国贸易代表署（USTR）认为对中国采取行动是适当的，但仍选择在至少未来18个月内，不对中国晶片加征额外关税。贸易代表署提交的文件指出，政府将对中国半导体出口产品初步课征零关税，并预定于2027年6月调高税率，加征幅度尚未决定。 至少目前看来，川普政府暂缓加征关税的决定，是为了在今年稍早与中国发生激烈贸易争端后，试图维持与中国的休兵状态。 路透社指出，此举保留了川普加征关税的能力，也寻求在中国对稀土金属实施出口管制之际，缓解与北京方面的紧张局势。全球科技公司高度依赖稀土金属，而中国则掌握这类金属的供应主导权。 今年4月，川普总统升高对中国的关税，但北京当局随即反击，切断重要矿产的出口并停止采购美国黄豆。之后，中国承诺将恢复矿物出口，作为贸易休兵的一部分，美国则同步调降关税。 美国针对半导体的贸易调查，是在拜登政府任内最后几个月、于去年12月开始，聚焦于中国生产的旧型晶片，这类半导体广泛用于智慧型手机、汽车、洗碗机、冰箱、武器以及电信网路。 彭博报导，美国贸易代表署依法必须在301调查启动后12个月内公布调查结果。去年，拜登在另一项301条款调查下，指示将中国半导体的关税税率提高一倍，至2025年底达到50%。川普保留进一步调升关税的选项，若他与中国国家主席习近平的关税协议破局，将拥有另一个潜在的筹码。 贸易代表署发现，中国为扶植其半导体产业，「采取愈发强势且全面的非市场政策」，并试图让国外对中制产品产生依赖，从而损害美国商业利益。 纽时指出，共和党与民主党近年来日益担忧，美国对这类...

叶门叛军青年运动（Houthi）和国际社会承认的叶门政府今天达成协议，同意进行换俘约3000人，若顺利执行，将是双方交战11年来最大规模换俘行动。 法新社报导，叶门政府与青年运动在邻国阿曼首都马斯开特（Muscat）磋商近2周后达成这项具突破性的协议；阿曼过去在双方冲突中一直扮演居中调解者。 参与换俘谈判的叶门政府代表团官员法德海尔（Majed Fadhail）表示，已与青年运动就一项新换囚协议达成共识，预计释放数千名「战俘」。他告诉法新社，这将是「规模最大」的此类协议，并补充说「将从现在开始交换清单和人名，最晚一个月内进行」。 官员们未透露换俘的更多细节，但观察家敦促叶门政府和青年运动履行承诺以强化和平进程。 青年运动代表团谈判人员莫塔达（Abdulqader al-Mortada）在社群媒体平台X发表声明说：「我们今天与对方签署一项执行大规模换俘的协议，对方将释放1700名我方战俘，以换取他们1200名被押人员，其中包含7名阿拉伯人和23名苏丹人。」 沙乌地阿拉伯驻叶门大使贾比尔（Mohammed Al-Jaber）对此表示，沙国与联合国（UN）共同推动这项协议，并在联合国及红十字国际委员会（ICRC）监督下完成签署。 他告诉沙乌地国营电视台「新闻频道」（AlEkhbariya），「叶门双方已同意一项加速被俘者交换程序的机制」。 总部位于美国的风险咨询公司巴夏报告（BashaReport Risk Advisory）分析师艾尔巴夏（MohammedAlbasha）告诉法新社：「今天的事态发展固然有助青年运动和反青年运动联盟建立互信，但仍存在重大挑战。尽管如此，这可能仍是双方迄今为止规模最大的换俘行动。」 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

由美国主导、旨在终结近4年俄乌战争的谈判陷入僵局，乌克兰官员表示，俄罗斯今天发动大规模攻击，造成乌国全境至少3人丧生，数以千计的民众在严寒冬季中无电可用。 法新社报导，乌克兰总统泽伦斯基（VolodymyrZelenskyy）表示，这波发生在耶诞节前的空袭，显示克里姆林宫丝毫没打算结束自2022年2月发动的入侵行动。 乌克兰空军指出，俄罗斯这次动用635架无人机及38枚飞弹发动攻击。 俄乌双方日前才在美国迈阿密（Miami）分别与美方官员进行终战会谈，目前外交斡旋并无突破迹象。而俄国首都莫斯科昨天刚发生一名俄国将领命丧汽车爆炸案的事件。 泽伦斯基表示，中部日托米尔州（Zhytomyr）一名4岁儿童在俄国无人机袭击民宅时不幸丧命。 他并提到，多个地区在隆冬中被迫紧急停电，工作人员正在抢修遇袭的能源基础设施。 泽伦斯基表示，耶诞节是人们只想和家人在家中平安团聚的时候，俄国却在那之前发动攻击，而且还是在终战谈判进行期间发动的袭击，俄罗斯总统普丁（Vladimir Putin）「至今仍无法接受他必须停止杀戮」。 俄罗斯军方则表示，已动用远程无人机及极音速飞弹，对乌克兰军事和能源目标发动大规模打击。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

美国高层官员周二（23日）表示，川普政府在上周宣布要成立「美国科技部队」（US Tech Force）后，约有2.5万人表达有意愿加入这一工程师大军。此时，美国政府正寻求在联邦职位安排具备AI专长的人才。 美国人事管理局（OPM）局长库珀（Scott Kupor）在社群平台 X 发文指出，政府将利用这份人才名单招募软体工程师、资料工程师以及其他科技相关职位。路透无法独立证实这2.5万人的数字。 这些有意愿的人士将竞争首批「科技部队」的1,000个职位。库珀先前表示，获选者将在联邦机构内投入两年时间，参与各项科技专案，服务单位包括国土安全部、退伍军人事务部、司法部等政府部门。 这项招募计划是川普政府AI政策布局的一环。包括前总统拜登在内，过去多位美国总统也曾推动类似措施，将科技人才引入政府体系登。 现任总统川普在第二任期上任后的最初几个月聚焦于削减政府职位，但对政府认定为维持「国家安全」所必需的职务予以例外。科技部队计划则被视为从这场缩编人力行动转向招聘人才。美国总统川普。路透 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

美国贸易代表署结束拜登时期贸易调查，宣布对中国大陆输美晶片加征关税，但新规实施时程延后至2027年6月23日，在这18个月暂缓期内将先维持0%关税，届时上调幅度也未定。纽约时报报导，有分析人士指出，北京对华府点名针对中国或中企的动作「非常敏感」，而美方现在似乎正在拿捏分寸，避免让中方感觉美方的行动专门针对中国。 上述贸易调查始于拜登政府2024年12月依「301条款」不公平贸易行为启动的调查，依照规定，贸易代表署须在调查开始12个月内公布结果。根据该署23日发表的联邦公报：「中国以取得半导体产业主导地位为目标的做法并不合理，并且对美国商业造成负担或加以限制，因此构成美方采取行动的依据。」 除了贸易调查，川普政府还提议依据《232条款》国家安全相关法律规定，对半导体进口品加征其他关税。这项关税原定于今年夏天公布，但美国官员一直在权衡如何实施，以鼓励美国制造业发展，同时避免破坏与中国的关系。 纽时指出，目前仍不清楚美国政府将如何裁定是否开征半导体关税，但分析人士表示，美国对中国产品加征关税，北京可能极为不满，感觉美方非常不友善。其他一些针对中国的行动已陆续展开：美国联邦通信委员会22日宣布禁止在美销售外国制新型无人机，本月初美国还对台实施大规模军售。 华府安全咨询公司「明灯全球战略」（Beacon Global Strategies）执行总监舒曼（Sara Schuman）表示，中国对美方针对中国或中国企业的行动「非常敏感」；但若是企图提升美国产业能力、且未明确针对中国的措施，北京的反应程度通常不会过于激烈。 舒曼曾任美国贸易官员，她说，「川普政府目前似乎正在拿捏分寸，采取影响遍及全球的行动，而非仅有中国受到影响」。美国贸易代表署23日结束拜登总统时期贸易调查，宣布对中国输美晶片加征关税，但新规实施时程延后至2027年6月23日，在这18个月暂缓期内将先维持0%关税...

【彭博】-- 日本财务大臣敦促地区银行在利率上升的环境中，采取更多措施以促进当地经济发展。 如果地方金融机构不发放支持当地发展的贷款，农村地区「将没有未来，」片山皋月周一接受采访时表示。「这将产