以预测神准知名的华尔街分析师、Citadel Securities策略师罗布纳（Scott Rubner）指出，今年可望实现「元月效应」。随年初资金涌人，加上市场涨势更广，已为美股走高奠定基础。
罗布纳表示，1 月通常是全年资金流入最强劲的月份，目前货币市场基金余额仍维持在 7.6 兆美元的历史高点，这支持了美股 1 月涨幅往往高于其他月份的论点。随著市场在结束假期后重启交易，和退休提拨、年终奖金以及全权委托理财相关的资金，正迅速流向被动式风险资产。
罗布纳指出，这种季节性模式和过往的市场表现一致。自 1985 年以来，那斯达克 100 指数 1 月上涨的机率约 70%，平均涨幅为 2.5%；而在这个科技股为主的指数收红的年份，当月涨幅更是接近 6%。
罗布纳说：「起初由 AI 带动的获利周期，正扩散至各产业，强化了市场涨势的广度，并支持整个股市实现更持久的获利成长。」
散户活动依然热络，个人投资人过去 36 周内有 35 周都在买进买权。Citadel Securities 估计，散户目前约选择权结算公司（OCC）所有客户成交量的 60%。
罗布纳说：「在这种参与程度之下，散户对于市场结果不再只是边缘角色，而是主导力量。」散户投资人在 2025 年创造超过 200 亿美元的选择权获利后，手握新资金准备在 1 月进场，进一步强化今年初的动能，特别是量子运算、机器人和自动化，以及太空等题材。
法人客户同样倒向风险资产，近日选择权流向偏向买方，并集中在能源、公用事业、房地产与原物料等产业。罗布纳说，随著投资人寻求分散过度集中在大型权值股的风险，如此布局反映资金正转向市场落后补涨的领域。
与此同时，跨资产相关性正压低到一年谷底，这指标显示市场结构更趋健全，且个别标的创造超额报酬的空间更大。罗布纳表示，Citadel Securities 预期，随著布局回归常态，波动率重新定价，2 月会出现一些「健康的消化」，但任何拉回，都可视为再度进场良机。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});