2025年歲末，外匯市場迎來標誌性時刻。12月25日盤中，離岸人民幣兌美元匯率升破7的整數大關，為2024年9月以來首次，匯率中間價也同步刷新近15個月高點。
自2023年5月以來的兩年半多時間裡，人民幣兌美元匯率只在2024年9月25日短暫進入過「6」字頭。2025年全年，人民幣兌美元匯率走出了「先抑後揚、震蕩走升」的曲線。自2025年4月以來，人民幣兌美元持續走強，累計升值約6%。2025年年末，結匯需求持續旺盛，疊加美元反彈乏力，人民幣加速升值，終於在臨近年底的時刻一舉升破了「7」這一重要的心理關口。
年末送上「升值紅包」
進口、留學和海外旅遊受益，利好國內資本市場
人民幣兌美元升值，本質就是人民幣更值錢了。以前需要花7元多人民幣兌換1美元，現在不到7元就能搞定。這個變化悄悄影響著普通民眾的海外消費和資產配置。
簡單來說就是，人民幣升值直接提升了人民幣的購買力，進口商品成本下降。人民幣升值後，企業進口原材料、商品的成本會降低，這種成本優勢可能會傳遞到進口商品的零售價格上。進口商品和服務後續有可能會出現降價，或是優惠活動變多的情況。
另外，留學、海外旅遊、海外購物等成本將隨之下降，對於要兌換美元交學費、生活費的家庭來說，這波升值就是「直接省錢」。比如赴美留學一年學費5萬美元，以前匯率7.3的時候，要花36.5萬元人民幣；現在按7的匯率算，只要35萬元，一下子就能省1.5萬元。
歷史數據顯示，人民幣升值周期往往伴隨A股回暖，因為外資更願意進來購買中國資產。同時，人民幣升值也為個人進行全球資產配置提供了更有利的窗口。
匯管信息研究院副院長趙慶明在接受新京報貝殼財經記者採訪時表示，人民幣升值的影響具有兩面性：對國內資本市場尤其是股市屬於利好；會降低進口商品成本、提升進口商品利潤，同時對出口形成一定抑制，但從2000年以來的實際情況看，人民幣升值並未顯著壓制出口，反而多次出現出口增速加快的現象。
人民幣破7後能走多遠？
2026年人民幣有望保持溫和升值
對普通人來說，很多人會問：「人民幣還會繼續升值嗎？現在兌換美元是否划算？」其實監管部門一直在強調要「保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定」。央行貨幣政策委員會近日召開的2025年第四季度例會要求，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，防範匯率超調風險。
不過多位市場專家表示，2026年人民幣有望保持溫和升值。
東方金誠首席宏觀分析師王青對記者表示，預計短期內人民幣還會處在一個偏強運行狀態；在市場情緒偏高帶動下，在岸市場升值「破7」的可能性也比較大，但接下來能否站穩7之上有待進一步觀察。考慮到近期人民幣兌美元升值較快，也意味著反向波動的動能在累積，後期匯市波動性有可能加大。
趙慶明指出，近期人民幣走強，從國際外匯市場角度看，驅動因素是美元走弱，這並不意味著人民幣已開啟升值周期。對於人民幣匯率的合理均衡水平，趙慶明認為，人民幣均衡匯率應體現為區間特徵，結合2014年至今的匯率波動情況來看，6.05—7.35大概率是官方認同的運行區間：2014年人民幣未升破6，今年匯率跌至7.35附近後便止跌回升，印證了這一區間的有效性。
南華期貨宏觀外匯分析師周驥對新京報貝殼財經記者表示，對於人民幣能否持續升值，一個核心的觸發器在於中美利差的動態變化。在過去一段時間裡，中美之間顯著的利差是導致資金傾向於持有美元、從而對人民幣構成貶值壓力的重要原因。當前這一格局正在發生逆轉。利差的收窄，意味著持有人民幣資產的相對回報正在提升，這將吸引更多外資流入，增加對人民幣的需求。
銀河證券宏觀團隊指出，2026年人民幣匯率將呈現穩健的溫和升值趨勢，年底將向6.9靠攏。驅動人民幣的升值因素來自中國名義經濟增速回升、美聯儲更為大幅的降息、匯率升值預期與預期的自我實現形成向上螺旋之下的供求關係改善。
不過也有部分市場人士對明年人民幣的走勢顯得較為樂觀。英大證券首席經濟學家鄭後成預計，在經歷長達2年半左右的「築底」階段後，人民幣匯率大概率在2026年迎來升值的「主升浪」。
五礦證券宏觀首席分析師尤春野指出，人民幣升值的趨勢有望持續，但升值將會是緩慢的、逐步的升值趨勢，而非快速大幅升值。
推動人民幣升值的因素逐漸增多，市場關注度也開始升溫，中信證券股票策略團隊認為，投資者要逐步適應在一個人民幣持續升值的環境下去做資產配置。
目前出手換匯是否合適？
根據需求即時換匯即可
對於普通人目前出手換匯是否合適的問題，趙慶明認為，如果存在實際換匯的需要，如購物、國外旅遊和海外上學等，根據需求即時換匯即可。因為匯率總是波動的，準確預測匯率的波動區間是比較困難的。
如果在年初，人民幣兌美元匯率為7.3附近時將人民幣換成美元，經過此輪人民幣升值，意味著美元資產換成人民幣後會變少。比如你有10萬美元存款，以前7.3的匯率能換73萬元，現在只能換70萬元，直接少了3萬元；就算美元存款有3%左右的利息，也不夠抵消匯率帶來的損失。
另外，如果將美元資產作為資產配置來說，資產配置行為本身就存在一定的風險，資產配置不能單純看美元的利率，更多的還是要看投資方向，比如將美元資產轉換成美股等方面的收益。