財經

人民幣信貸資產也獲全球投資者搶購，人行近期發布的1項金融數據顯示，截至2025年10月底，金融機構境外人民幣貸款約為2.5兆元，年增37.5%，較境內人民幣貸款增速高出約31個百分點。分析認為跟人民幣跨境貿易融資熱、企業出海投資建廠有關。 環球市場播報報導，在岸及離岸人民幣債券發行量連續第2年處於或接近歷史最高水平。 經濟觀察報引述業內人士說法稱，境外人民幣貸款迎來新的增長點，由三重力量推動：一是人民幣跨境貿易融資業務火熱；二是企業海外投資建廠使得人民幣貸款需求旺盛；三是不少東協、非洲地區的當地企業開始引入中長期人民幣貸款作為流動性管理工具。 另據大陸商務部數據顯示，今年前10個月，中國大陸全行業對外直接投資金額達到人民幣1兆332.3億元，年增7%。這背後是中資企業通過海外建廠推動產業鏈出海，一面積極拓展海外市場，一面規避全球關稅摩擦所帶來的業務風險。 報導稱，隨著美元融資利率（4.75%）持續高於人民幣融資利率（約2%），企業基於降低融資成本的自然選擇，正加速使人民幣從國際貿易結算貨幣與儲備貨幣，向全球信貸融資貨幣進階。此外，有不少企業發現，使用人民幣跨境貿易融資採購中國零部件及產品，既能有效規避匯率風險，又能提高資金結算效率。 一名城商行主管透露，其所在銀行的人民幣跨境貿易融資業務整體增速較去年同期超過45%，一個重要因素是企業主動將貿易融資貨幣從美元轉向人民幣，最初是中資企業，近期，不少世界500強企業、港澳台地區與東協當地企業也紛紛加入。 不過，報導梳理銀行業擔憂，人民幣海外貸款增速也帶來幾項挑戰：一是如果企業若將這筆資金匯往高風險國家地區，或轉入與企業業務範疇不符的貿易對手帳戶，就會引發較高的「洗錢」嫌疑；二是未來如要深耕海外業務，取決於境外離岸市場人民幣流動性是否進一步活躍；三為是否對於借入中長期人民幣貸款的海外企業提供完善的匯率風險對沖、遠期結...

我政府禁社交平台小紅書引起兩岸輿論熱議，大陸前國台辦發言人安峰山對此表示，民進黨一系列的限制交流措施背後，實際上是它現在執行的「抗中保台」策略的一個環節，目的非常明確，就是要通過阻斷真實信息的流通，來在台灣內部構建一個封閉的信息繭房。而小紅書作為兩岸訊息高速公路，攻破了民進黨「抗中保台」敘事。 安峰山曾任大陸國台辦宣傳局副局長兼新聞發言人，2019年9月因家庭因素及個人生涯規畫請辭，轉任新希望集團首席品牌官兼集團黨委副書記。同年9月26日，受聘擔任中國傳媒大學媒介與公共事務研究院高級研究員。現任中國傳媒大學媒介與公共事務研究院副院長、台港澳與國際事務研究中心副主任。 安峰山日前接受《觀察者網》「兩岸圓桌派」訪問時挖苦「民進黨這幾年可忙了」，並指從影視文學到宗教民俗，再到購物網站、社交平台，「今天封這個，明天禁那個，不斷地在兩岸之間築起高牆，硬生生地想把兩岸交流搞成一條單行道，恨不得把兩岸關係給搞成『兩岸沒關係』。」 安峰山指，民進黨封禁小紅書是「欲加之罪，何患無辭」，反詐不過就是民進黨當局的一塊遮羞布，「真正的原因還是民進黨在害怕。那它害怕什麼呢？主要是小紅書戳破了台灣政府製造的信息繭房。」 「訊息繭房」（資訊繭房）概念由哈佛大學教授桑思坦（Cass Sunstein）提出，意指在資訊時代里，一般人憑個人興趣愛好選擇性接受資訊的習慣，再加上外部力量刻意地過濾資訊，或者是有意識屏蔽部分內容，讓人只能接觸到特定資訊、只能聽到一種聲音。如同被封閉到蠶繭里。 安峰山說，小紅書等於提供一扇沒有濾鏡的窗口，讓台灣的年輕人直接看到兩岸真實的生活情況，讓民進黨苦心構築了一套「反中」、「抗中」、「仇中」的敘事在小紅書面前不攻而破。此外，小紅書是唯一一個兩岸直通的社交平台，在大陸可以用、在台灣也可以用，這就是一條信息（資訊）的高速公路，「這種情況是民進黨最害怕、也最不願看到的。」 ...

在兩岸兵凶戰危之際，前立法委員丁守中邀集前行政院長毛治國、資深兩岸關係學者魏艾、左正東等11人共同執筆出版《兩岸和平方程式》一書，強調「雙制度共容大中華共同體」構想，以及兩岸和平的重要性。 《兩岸和平方程式：拒絕武統戰爭，再造求同存異的築底工程》新書發表會於20日下午在台北喜來登飯店舉行，出席者有前考試院長關中、前行政院長毛治國、前國安會秘書長蘇起、和碩聯合科技董事長童子賢、前外交部長林永樂、時報出版董事長趙政岷等人。 《兩岸和平方程式》一書作者有毛治國、王冠雄、左正東、何思慎、高長、陳蔚芳、陳陸輝、盧信吉、魏艾、蘇築瑄、丁守中等人，並有前行政院長陳冲以及出身產業界的童子賢撰寫推薦序。 策畫此書的財團法人兩岸發展研究基金會董事長丁守中指出，在美國正式面對G2國際格局，不與中國衝突大戰略轉變下，當今我方執政者還在空談過時的結合民主陣營對抗威權體制，把台灣推到國際反中最前線，加深台海戰爭危機。他強調，保證台灣安全的絕對不是台獨反中、拚命買軍火，而是認同兩岸同屬中華民族，加強同胞民族感情。既然憲法主張國家終極統一，我們不要武統，當然需要兩岸和平協商。現在政府只全面軍武備戰不協商，「我們就發起民間籌組『中華民族兩岸和平協商大同盟』，透過二軌民間及學界先行探討可能的整合方案」。 他指出，兩岸本是同胞，更應該以命運共同體的精神推動兩岸關係的整合。書中也建議，在兩岸現階段制度差異下，應該推動「雙制度共榮大中華共同體」統一新模式來取代「一國兩制」。此時，兩岸最不需要代理人戰爭，最需要的是「和平親善代理人」。 童子賢說，兩岸本就是血脈同源、歷史共享，目前雖處在社會制度、憲法制度都不一樣的分治狀態下，但應該追求用和平方式消弭差異，而不追求用武力方式。他認為，不要用武統的思維、也不要因拒絕溝通，導致最後形成悲劇與戰爭。他說二戰死傷8,000萬人，「這些人為了口號、奇怪主張殺來殺去，這...

台股在連跌四天後，昨（19）日反彈開高，電金齊揚推升加權指數重新站上月線，終場大漲227點收27,696點，收復5日線、月線；但單周下跌501點，周線終止連三紅。法人分析，台股年底前將改由內資主導，期間還有新掛牌主動式ETF買盤，將成為帶動台股重返「28K」主力部隊。 台股盤中一度大漲401點，最後一盤因富時羅素系列指數季度調整盤後生效，牽動六檔重量級台股ETF，最後一盤爆出1,334億元成交量，為歷來第五大量，帶動成交金額擴大至5,683.2億元。和碩（4938）、中租-KY雖被台灣50指數刪除，但納入台灣中型100指數，兩檔最後一盤分別爆出4.23萬張、3.58萬張大量；台積最後一盤也爆1.8萬張大量，股價摜壓至平盤1,430元。 台股觀盤重點與後市展望 金融股本周量價俱揚，佔大盤成交比重達8%，類股指數周漲3.7%，近期在電子股陷入整理之際，成為盤面最強勢板塊。千金股昨維持25檔；日月光投控市值攀升至1.01兆元，兆元市值個股回升至九家。 外資本周天天賣超，單周賣超1,708.9億元，但昨天賣超已收斂至1.2億元；投信昨買超43.4億元，連四日買超，合計125.2億元；自營商買超75.3億元，連三買、累計256.6億元。八大公股行庫逢高調節24.7億元。 展望後市，富邦投顧董事長陳奕光、台新投顧副總經理黃文清等法人指出，台股後市需留意五大觀察指標，首先，AI變現疑慮雜音需要時間消化，目前市場正處於信心重整期。第二，聯準會傾向等待明年首季更完整的經濟數據，以決議降息動向，市場進入利率政策的空窗期，科技股短期內仍受此影響，呈現反覆震蕩。 第三，AI產業「雙軌格局」轉換，AI產業正從輝達單一霸權，演進為「通用型GPU」與「客制化ASIC」各司其職的雙軌格局；台灣供應鏈具備兩者通吃的硬實力，待市場思維轉換有望迎來新機。 第四，台股技術面有待突破，雖加權指數回測季線...

20世紀90年代末，加里·溫尼克(Gary Winnick)向洛杉磯動物園捐贈了數百萬美元，並與時任美國總統比爾·柯林頓(Bill Clinton)交情匪淺。他很快就買下了當時全美最貴的豪宅。這位長島本地人曾是前「垃圾債券之王」邁克爾·米爾肯(Michael Milken)的門生，一度積累了約62億美元的財富，《洛杉磯商業雜誌》(Los Angeles Business Journal)曾將他評為洛杉磯首富。他創立的公司Global Crossing承諾在全球鋪設海底光纜，這讓他在不到兩年的時間裡成為賬面上的億萬富翁，崛起速度甚至超過了「鍍金時代」的石油大亨約翰·D·洛克菲勒(John D. Rockefeller)或微軟(Microsoft)聯合創始人比爾·蓋茨(Bill Gates)。「他富到什麼程度呢，他把自己創辦的一家公司的股票送給了為他家服務多年的女性管家，現在這位管家自己也成了百萬富翁，」《洛杉磯時報》(Los Angeles Times)在1999年寫道。「她馬上也要給自己找個管家了。」但自加里·溫尼克於2023年去世（終年76歲）以來，一幅截然不同的財務圖景浮出水面。儘管他擁有各種炫目的財產，比如位於貝萊爾、名為Casa Encantada的傳奇莊園，一棟馬裡布海濱別墅，一處紐約的臨時住所，以及令人艷羨的藝術收藏，但他當時已面臨嚴重的現金短缺，深陷債務泥潭。如今，他現年79歲的遺孀卡倫·溫尼克(Karen Winnick)正奮力保住他們的房產、藝術品和珠寶，而所有這些資產都已被加里用作一筆巨額貸款的抵押品。這些爆料震驚了洛杉磯的上流社會，甚至包括這對夫婦最親密的一些摯友，他們中許多人曾以為加里擁有幾乎無限的財力。「我實在無法理解為何此事未能得到更妥善的處理，」洛里·海蘭(Lori Hyland)說。她已故的丈夫是洛杉磯的權勢掮客傑夫·海蘭(Jeff Hyla...

全球經濟成長速度預計在 2026 年放緩，貿易與政策的不確定性仍將持續干擾市場，但整體環境對固定收益投資依然具吸引力。瀚亞投信建議投資人保持審慎樂觀態度，在股市高漲之際，適度將債券納入投資組合，以平衡波動風險。 瀚亞投信投資長林如惠表示，由於美國就業市場疲弱，可能加速聯準會降息步調，美國公債殖利率短線有望進一步回落；長期而言，隨著利率周期結束，殖利率將趨於穩定，整體看法偏中性。 瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，美國通膨與就業市場數據溫和，新任聯準會主席將於2026年上任，未來降息機率仍存。市場預期美國與歐洲央行在2026上半年各降息二至三次，有望支撐債券價格。 今年底聯準會預計停止量化緊縮（QT），市場流動性將改善，可望支撐信用債表現。投資等級債基本面穩健，信貸循環仍在擴張，企業財務狀況良好、違約率偏低。雖然 AI 驅動的資本支出增加供給，但違約率極低，若 AI 投資能成功轉化為獲利，信用風險可望緩解；反之，可能引發信用市場結構性調整。 非投資等級債信用品質明顯改善，違約率預期維持在2%–3%，低於歷史中位數；利差仍具吸引力，尾部風險縮小，市場壓力逐漸減輕。選債策略重要性提升，應加強產業與債券層面的分散度，因個別債表現差異大，需聚焦具定價權、供應鏈韌性及政策受惠的發行人。 新興美元債具備降息與貨幣升值題材，市場預估2026年總報酬仍有5%–7%，高於長期均值，但仍須同時考量利率、利差風險，以及利差過窄的問題。債市2026年第1季展望與投資建議(資料來源：瀚亞投信) $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...