星期一, 22 12 月

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震惊上流社会 昔日首富如何陷入债务黑洞
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震惊上流社会 昔日首富如何陷入债务黑洞

20世纪90年代末,加里·温尼克(Gary Winnick)向洛杉矶动物园捐赠了数百万美元,并与时任美国总统比尔·克林顿(Bill Clinton)交情匪浅。他很快就买下了当时全美最贵的豪宅。这位长岛本地人曾是前“垃圾债券之王”迈克尔·米尔肯(Michael Milken)的门生,一度积累了约62亿美元的财富,《洛杉矶商业杂志》(Los Angeles Business Journal)曾将他评为洛杉矶首富。他创立的公司Global Crossing承诺在全球铺设海底光缆,这让他在不到两年的时间里成为账面上的亿万富翁,崛起速度甚至超过了“镀金时代”的石油大亨约翰·D·洛克菲勒(John D. Rockefeller)或微软(Microsoft)联合创始人比尔·盖茨(Bill Gates)。“他富到什么程度呢,他把自己创办的一家公司的股票送给了为他家服务多年的女性管家,现在这位管家自己也成了百万富翁,”《洛杉矶时报》(Los Angeles Times)在1999年写道。“她马上也要给自己找个管家了。”但自加里·温尼克于2023年去世(终年76岁)以来,一幅截然不同的财务图景浮出水面。尽管他拥有各种炫目的财产,比如位于贝莱尔、名为Casa Encantada的传奇庄园,一栋马里布海滨别墅,一处纽约的临时住所,以及令人艳羡的艺术收藏,但他当时已面临严重的现金短缺,深陷债务泥潭。如今,他现年79岁的遗孀卡伦·温尼克(Karen Winnick)正奋力保住他们的房产、艺术品和珠宝,而所有这些资产都已被加里用作一笔巨额贷款的抵押品。这些爆料震惊了洛杉矶的上流社会,甚至包括这对夫妇最亲密的一些挚友,他们中许多人曾以为加里拥有几乎无限的财力。“我实在无法理解为何此事未能得到更妥善的处理,”洛里·海兰(Lori Hyland)说。她已故的丈夫是洛杉矶的权势掮客杰夫·海兰(Jeff Hyla...
2026 债券投资具吸引力 审慎乐观布局
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2026 债券投资具吸引力 审慎乐观布局

全球经济成长速度预计在 2026 年放缓,贸易与政策的不确定性仍将持续干扰市场,但整体环境对固定收益投资依然具吸引力。瀚亚投信建议投资人保持审慎乐观态度,在股市高涨之际,适度将债券纳入投资组合,以平衡波动风险。 瀚亚投信投资长林如惠表示,由于美国就业市场疲弱,可能加速联准会降息步调,美国公债殖利率短线有望进一步回落;长期而言,随著利率周期结束,殖利率将趋于稳定,整体看法偏中性。 瀚亚投信固定收益部主管周晓兰指出,美国通膨与就业市场数据温和,新任联准会主席将于2026年上任,未来降息机率仍存。市场预期美国与欧洲央行在2026上半年各降息二至三次,有望支撑债券价格。 今年底联准会预计停止量化紧缩(QT),市场流动性将改善,可望支撑信用债表现。投资等级债基本面稳健,信贷循环仍在扩张,企业财务状况良好、违约率偏低。虽然 AI 驱动的资本支出增加供给,但违约率极低,若 AI 投资能成功转化为获利,信用风险可望缓解;反之,可能引发信用市场结构性调整。 非投资等级债信用品质明显改善,违约率预期维持在2%–3%,低于历史中位数;利差仍具吸引力,尾部风险缩小,市场压力逐渐减轻。选债策略重要性提升,应加强产业与债券层面的分散度,因个别债表现差异大,需聚焦具定价权、供应链韧性及政策受惠的发行人。 新兴美元债具备降息与货币升值题材,市场预估2026年总报酬仍有5%–7%,高于长期均值,但仍须同时考量利率、利差风险,以及利差过窄的问题。债市2026年第1季展望与投资建议(资料来源:瀚亚投信) $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...
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12月20日 五件财经大事抢先看

经济日报整理五件不可不知的财经大事,让读者在每天清晨能快速掌握最重要的财经大事。 一、响应总统打造台湾之盾、强化国防韧性 卓揆:军工业跃经济新蓝海 主计总处预估台湾今年经济成长率将达7.37%,明年可达3.54%。行政院长卓荣泰昨(19)日表示,政府审慎乐观看待明年经济...more 二、行政院长专访/畅谈各项议题与施政理念 卓荣泰:新青安会全面调整 行政院长卓荣泰昨(19)日表示,有关新青安政策应该跳脱过去思维,要进行更全面性调整,必须在居住正义原则下有全面性思考...more 三、总统喊发展关键技术 AI新十大建设 矽光子优先 赖清德总统昨(19)日表示,政府将推动「AI新十大建设」,三大关键技术,矽光子是第一站...more 四、金管会召集业界高层开会 寿险汇率会计调整 拼元旦上路 金管会保险局昨(19)日召集寿险业高层开会讨论寿险汇率会计制度调整,据了解,会中确定采用AC债券汇率摊销法,力拼明年元旦上路...more 五、裕隆7.8亿元出售纳智捷 鸿华先进拿下100%股权 补齐电动车拼图 裕隆汽车将旗下全资子公司纳智捷100%股权,策略性卖给鸿华先进,助攻鸿华先进垂直整合电动车价值链...more $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...
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宝成、丰泰抢世足商机

Nike最新财报释出中国大陆市场疲弱等讯号,外界关注国内制鞋、成衣供应链影响;成衣供应链儒鸿(1476)、广越均表示,目前整体接单状况稳定,出货节奏未见异动;宝成(9904)、丰泰、来亿、志强及百和等制鞋及鞋材大厂,短期影响不大,看好明年史上规模最大的世足赛登场有望刺激消费。 国内制鞋代工业者大多数采多品牌策略,Nike营运落底对供应链是好消息,而且就中期来看,预期2027年后Nike将逐渐回到常轨,明年下半年订单有机会逐渐温和回升。 整体来看,业界指出,Nike在北美市场营收成长9%,在欧洲、中东及非洲地区,营收下滑1%,但在大中华区,营收下滑17%。过去几个季度,Nike持续面临客流量下降、当季销售率降低以及市场整体库存积压等挑战。 展望下一季,预计营收将下降低个位数,其中北美市场持续温和成长,大中华地区与匡威品牌销售仍需时间恢复,第3季可能与第2季持平。好消息是整体订单量温和成长。 而号称史上规模最大的2026年世界杯足球赛即将登场,国内制鞋大厂历经二年的库存调整,终于迎来订单爆发的复苏动能。包括宝成、丰泰、志强、来亿等大厂,近期订单明显增加,生产线启动增产备货,预计明年上半年进入出货高峰。 根据过往经验,国际大型赛事的备货潮通常于赛前六至九个月启动。包括Adidas、Nike等全球运动品牌巨擘,也都在今年第4季启动备货,指标运动鞋厂订单明显涌入,部分厂商的产能甚至已被订光,能见度直达明年中。 Nike最新财报释出中国市场疲弱等讯号,儒鸿先前在法说会谈及明年展望指出,前三大与前五大品牌客户的预估量与下单节奏均表现良好,机能运动服饰需求维持稳健。儒鸿主要客户包括Nike、Lululemon、UA等国际品牌,虽不同品牌需求因市场区域及产品线而各有强弱,但整体订单结构仍相对分散且稳定。 广越也表示,目前Nike的订单仍照原排程生产,公司的大陆厂区虽有协助Ni...
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美通膨降温与财报双利基 提振台股投资信心

在美国 CPI 数据低于预期激励下,台股暂时摆脱疲软格局,权值股撑盘与AI族群带动,展现反弹走势,19日收在27,696.35点,重返五日线与月线。周线翻黑、终止连三红。 安联投信台股团队表示,美国通膨数据低于市场预期,挹注美股,投资人重新押注美国联准会未来降息空间。另一方面,美国记忆体大厂缴出亮眼财测,亦暂时缓解市场对科技股估值过高的疑虑,也重新点燃AI题材投资气氛。 安联投信台股团队表示,美国政府关门期间部分统计数据将永久缺失,一度造成市场担忧联准会12月决策难度,但观察近期公布零售数据显示美国经济韧性优于预期,关税传导影响通膨并未恶化,加上就业市场状况,降息为可能的经济降温风险预作准备,市场资金有利风险资产趋势未变。 在产业基本面方面,安联投信台股团队表示,Google新版模型Gemini获得市场一致好评,但不同大语言模型间差距有限,拥有足够算力仍是竞争关键因素,而算力硬体不论GPU或ASIC等主要零组件、组装及配套网路设施仍以台湾供应链为主,台湾AI供应链仍将是未来市场资金焦点。 根据安联团队与供应链访谈订单展望来看,2026~2027年GPU及ASIC将呈现百家争鸣,部分供给有限零组件甚至已成为战略物资,显示AI供应链仍具成长利基,短线杂音并不会影响其长线发展趋势。 安联投信台股团队表示,考量不同客户拉货节奏或是产品世代交替期间不同,或成为加大股价波动原因,后市布局建议聚焦具实质基本面成长性产业及相关标的,作为投资参考。 安联台湾高息成长主动式ETF基金 (00984A)经理人施政廷表示,近期全球资金仍将因货币政策动向而出现较大配置波动,牵动市场走向;考量美国通膨降温与财报利基,还有评价面因素,建议仍宜把握成长与稳健并重的布局策略把。方向上可聚焦:具结构性成长如AI供应链,包括:电源、散热、PCB及记忆体等;传产如运动品供应链,世足赛等题材;以及受惠...
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台积电单周下跌50元 股东逾187万人创近8个月高

台积电在外资卖多买少下,本周股价自1480元滑落至1430元,下跌50元。除本土法人投信和自营商同步买超,投资人也抢进,台积电股东总人数突破187万人,创近8个月来新高。 随著美股走弱,台股本周下跌超过500点,据证交所统计,上市公司总市值滑落至新台币90.23兆元,单周缩水1.59兆元。 台股市值最大的台积电在外资卖多买少下,股价滑落至1430元,跌破5日、月线及季线关卡,单周下跌50元,市值缩水1.29兆元,滑落至37.08兆元。 本土法人投信与自营商单周共计买超台积电1.32万张,投资人也抢进台积电。据台湾集保结算所统计,台积电12月19日股东总人数增至187万67人,为今年5月来新高水准。 其中,持股不到1张的零股股东人数单周增加2万5217人,至140万3697人;持股1至5张的股东人数增加5839人,至37万6597人;持股超过1000张的股东人数增加12人,至1541人。 随着人工智慧(AI)推论词元(token)成长,半导体3奈米先进制程和CoWoS先进封装需求高度增长,市场看好,台积电积极扩产因应市场强劲需求,营运应可受惠成长。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...
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畅销书经济学者对话 观察中国AI热与地方招商难

面对中国经济下滑、AI兴起、年轻人就业选择等热门话题,中国经济议题畅销书作者兰小欢与聂辉华19日在上海对谈。观察当前社会,两人指地方政府招商引资非常困难,并强调AI对产业和个人的冲击势不可挡。 中国人民大学经济学教授聂辉华两年前跨出校园,走进年轻人聚集的影音平台哔哩哔哩(B站)开课,近日他将开课内容出版为「基层中国的运行逻辑」一书,成为想考公务员的年轻人、以及对中国政府运作感兴趣者的热门读物。 2021年出版的「置身事内」一书,由时任复旦大学经济学院副教授兰小欢撰写,内容以现场调研为基础,谈中国地方政府在经济发展中的行为与角色。该书出版后受到关注,读者群体跨出经济学师生圈,有报导指销量已经突破100万本。 被问到对今年中国社会氛围的感受,聂辉华以暑假全家到苏州出游为例,感受到很多人出来玩,但消费更理性,最多湖边吃个烤串,稍微高级的饭店就没有什么人;相较于2000年代,「那个时候人们脸上洋溢着经济上行时期的猖狂」,想的计划是明年薪资会涨多少,要换车、买房、换工作等。他认为,现在民众已经为一系列即将到来的外部冲击做好了一定的心理准备。 聂辉华并分享调研观察说,要理解地方政府的行为,招商引资是很好的切口,但是自2024年8月开始实施「公平竞争审查条例」后,现在特别是中西部的地方政府招商引资非常困难,汽车大厂比亚迪在江西抚州设厂,背后就有很多努力。 「跟地方政府的招商引资相比,我们很多所谓的『内卷』都算不上什么」,聂辉华说,如果地方过去没有已经引进的产业作为基础,现在经济发展上会很麻烦。 兰小欢则说,他今年一直在关注中国的AI和硬科技,看到的是急速的变化跟快速的进步。这些企业跟传统行业面临完全不一样的问题,他们都是年轻的企业家,谈的仍然是收入、估值、前景。 兰小欢形容AI领域的变化是「呼啸而来」,一般人不要想避开它,只能去适应它。他每天大概都花一到两个小时和不同的生成式AI软体互...
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急了?特斯拉吐槽大陆电动车 电池大续航差且重

大陆特斯拉日前在微博上,罕见地对大陆国产电动车公开「嘲讽」。指出电池容量不是唯一标准,轻量化和能耗管理才是关键。特斯拉提到,一些大陆电动车虽然电池大,但整车重量增加导致能耗反升,实际续航未必优于Model 3。 特斯拉以往对大陆电动车的挑战不屑一顾,如今却主动发起技术层面的反驳,背后是市占的波动。2025年第1季,Model Y在大陆市场的销量年减14.8%,而小米SU7等车型销量迅速攀升。 搜狐汽车报导,特斯拉说法并非空穴来风。以小米SU7为例, 101kWh版本CLTC续航为700公里,但整备质量(空车重量)达到2,350公斤,比Model 3重了600公斤。而Model 3长续航版CLTC续航为713公里,重量却轻了近400公斤。这种差异,直接反映在能耗上,Model 3的百公里电耗为12.5kWh,而小米SU7为14.8kWh。 特斯拉还强调,车辆越重,安全隐患越高。制动距离会变长,零部件磨损更快,尤其是轮胎、刹车片等易耗件的更换周期大幅缩短。这些成本最终都会转嫁给消费者。 大陆电动车选择大电池路线,本质是应对充电基础设施不均的无奈之举。在三四线城市或长途出行场景中,大电池能显著缓解续航焦虑。例如理想L9的105kWh电池支持1200公里续航,这些数据对使用者而言极具吸引力。 但这种策略也暴露了大陆电动车车的短板。以比亚迪海豹为例, 100kWh版本车重达2,280公斤,而Model 3的三电系统集成度更高,热管理和能量回收效率更优。小米集团董事长雷军曾坦言,电能耗管理干不过特斯拉,只能靠堆电池。这种「以大补拙」的方式,在成本和安全性上都面临挑战。 大陆电动车与特斯拉的竞争,本质上是不同市场策略的碰撞。大陆电动车透过大电池解决用户痛点,而特斯拉则坚持技术路线,追求极致的能耗和轻量化。 短期来看,大电池路线仍能吸引部分使用者,但长期看,若大陆电动车无法...
陆海警闯金门禁止水域 国台办:都是中国一部分
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陆海警闯金门禁止水域 国台办:都是中国一部分

海巡署昨称大陆海警航入我国金门禁止水域,我巡防艇全程以近迫、造浪等方式,迫使大陆海警船转向航出。大陆国台办发言人陈斌华今天对此强调,「台、澎、金、马都是中国的一部分」,要求台湾正视两岸渔民在传统渔场共同作业的历史和客观事实,停止无端抓扣甚至采取危险粗暴方式对待大陆渔船民,否则必须承担一切后果。 陈斌华晚间透过发言人答记者问,就大陆海警船再次进入金门禁止水域执法巡查作出回应。 他说,「台、澎、金、马都是中国的一部分」,厦金海域自古以来就是两岸渔民传统作业渔场,根本不存在所谓的「禁止、限制水域」一说。 陈斌华认为,大陆海警部门在相关海域展开常态化执法巡查行动,有利于维护海上作业秩序,保障两岸渔民生命财产安全。 他还说,正告民进党当局,正视两岸渔民在传统渔场共同作业的历史和客观事实,停止无端抓扣甚至采取危险粗暴方式对待大陆渔船民。否则,必须承担一切后果。 据大陆海警局官网十九日午间消息,其海警局东海分局新闻发言人朱安庆表示,十八日,福建海警位于金门附近海域依法开展常态执法巡查。期间,采取编队航行、识别查证、喊话警告等措施,加强重点海域管控,「圆满顺利完成任务」。 大陆海警与我方海巡署均公布当时对峙照片,大陆海警公布两张照,其中一张照片是「喊话警告」。另一张显示大陆海警持望远镜注视一艘悬挂我国旗的海巡舰艇。我海巡署则公布一张巡防艇PP三五七七全程监控大陆海警船一四六○九舰照片。 对于陆方行为,我海巡署十九日通报,大陆海警挑衅行为恶意升级,十八日下午海巡署金马澎分署所辖第十二巡防区侦获其海警船编队,跨越金门限制水域线,航入我国金门禁止水域。此举已严重破坏区域和平稳定,海巡署巡防艇全程以近迫、造浪等方式,迫使海警船转向航出。大陆国台办发言人陈斌华。记者陈政录/摄影...
二氧化碳也能用来发电!大陆「超碳一号」成功商运
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二氧化碳也能用来发电!大陆「超碳一号」成功商运

大陆中核集团20日发布,全球首台商用超临界二氧化碳发电机组,在贵州六盘水成功商运,这也是超临界二氧化碳余热发电技术「超碳一号」的全球示范工程,成为发电技术的进步例证。 央视新闻报导,作为一种革新型热电转换技术,「超碳一号」就是将液态二氧化碳加温、加压成为超临界状态带动发电机发电。相比目前使用的烧结余热蒸汽发电技术,「超碳一号」发电效率可以提升85%以上,场地需求减小50%,在原有发电基础上,每年还可以多发电7000万千瓦时以上。 新华社报导,此次投运的「超碳一号」示范工程,是中核集团中国核动力研究设计院与济钢集团国际工程技术、首钢水城钢铁(集团)共同推进的15兆瓦超临界二氧化碳烧结余热发电工程。 「超碳一号」总设计师黄彦平指出,这一技术是把温度超过摄氏31度、压力升高至73个大气压以上环境中的超临界二氧化碳作为循环工质,送进发电系统里,再通过压缩机和换热器提高超临界二氧化碳的压力和温度,让高温高压的二氧化碳推动透平旋转,进而产生电能。 黄彦平解释,「超临界状态下的二氧化碳,既像液体一样密度大,又像气体一样粘度低,循环发电过程中不发生相变,发电效率也就更高。」相比之前的烧结余热蒸汽发电技术,「超碳一号」发电效率提升85%以上,净发电量提升50%以上。 对企业而言,发电效率的提升就代表实在的收益。在原烧结工艺不变的情况下,此次投运的项目每年可多发7,000多万度电,发电收入增加近人民币3,000万元。大陆中核集团20日发布,全球首台商用超临界二氧化碳发电机组,在贵州六盘水成功商运,这也是超临界二氧化碳余热发电技术「超碳一号」的全球示范工程,成为发电技术的进步例证。新华社 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...