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文／张文赫 AI 资料中心大升级潮全面启动，矽光子技术(Silicon Photonics)成为下一个十年的高速通讯主流，而台湾这波 AI 光通讯供应链中，最受瞩目的企业之一，就是近期攻抵 1345 元、改写新天价的光圣（6442）。 不只受惠辉达(NVIDIA)财报亮眼，更搭上 CPO(共同封装光学)与矽光子交换器浪潮，在政策、技术、市场需求三大利多同步推动下，光圣已成台股少数兼具高速通讯＋矽光子＋AI资料中心 的强势标的。 AI带动高速光通讯爆发 光圣成为NVIDIA矽光子供应链重要受惠者，辉达最新推出的 Spectrum-X 矽光子交换器，以CPO技术打造，是专为 AI 模型训练而生的高速网路架构。此交换器获得 Meta、甲骨文(Oracle) 两大巨头采用，直接带动矽光、CPO相关供应链需求大幅上升。 光圣的三大利多曝光：1.NVIDIA矽光与高速光通讯供应链阶段性转强。2.CPO需求起飞，提供关键被动元件与模组。3.台湾「AI 新十大建设」点名矽光为国家级技术。国发会已宣示将推动跨部会矽光技术整合，建立 国家级矽光平台与产业联盟，让台湾能一同加入全球矽光子供应链布局。此一政策方向，对光圣而言可说是 结构性长线利多。 光圣跃升「网通股王」的底气从何而来？ 光圣近期股价强势攻到1345元，不仅改写历史新高，也登上台股「网通族群股王」。3Q25 财报亮点营收25.14亿元，年增 53.18%，毛利率高达60.37%，税后单季 EPS 7.03 元。 股价强势主因包含：AI 伺服器升级带动高速光模组需求爆量、北美资料中心建置持续扩大、CPO 产品线准备量产、投信买盘连续20日加码。市场不再仅视光圣为「光纤模组公司」，而将其视为AI资料中心基础建设核心供应链。 CPO 最终验证冲刺 2025年有望迎来量产元年，光圣将旗下两大事业群做明确分工，母公司光圣专攻被动元件与高...

文／赖建承CSIA 辉达第三季财报亮眼，营收570.1亿美元，年增率62%，净利319.1亿美元，年增率65%，EPS1.3美元。第四季预估营收637亿至663亿美元，高于市场预期中位数619.8亿美元，毛利率为约74.5%至75.5%，也高于预期。 此外，黄仁勋表示当前一代 GPU Blackwell 的销售表现「好到爆表」，AI的正向循环」，在各国、各产业快速扩张，未来将走向「AI无所不能、无所不在」的时代。显示辉达对于AI市场的乐观，也让大家对AI估值过高的疑虑稍稍化解。 由于GB200出货增加、GB300开始量产，而Rubin AI伺服器也将于2026年下半年量产，受到GB系列新平台推升下，相关零组件除了需求升温外，技术的提升更是关键。 其中，液冷散热渗透率提升，「水对气」或「水对水」架构将轻松突破1000W门槛，难怪光散热股票就有两档千金股~健策（3653）与奇鋐（3017），甚至曾经出现第三档~双鸿（3324），随著双鸿股价修正至季线，笔者认为又是布局的好时机。 双鸿2026年液冷散热冲55% 随著AI伺服器步入液冷时代，散热厂开始于2024年缴出亮眼成绩，奇鋐（3017）2024年EPS21.21元、双鸿（3324）则有21.23元，2025年获利更进一步成长，奇鋐前3季EPS32.25元，双鸿前3季EPS则有18.13元。 其中双鸿可提供直接式液冷与浸没式液冷等两大架构之能力，且已升级为液冷整机系统解决方案供应商，其中液冷系统包含水冷板、柜/机箱分歧管、及水对气或水对水的冷却分配装置等产品，皆具备客制化制造与模组整合能力，在凭借着高毛利组件自制优势，全面抢进AI、HPC市场。 双鸿液冷产品占营收比重快速攀高，从2024年全年的12%，今年第1季17%、第2季23%，第3季攀高到35%，预估第4季可达4成。双鸿董事长林育申表示，明年「液冷散热市场...

文／黄清照 CSIA 台股自28554高档回档，我估将要回到26400~26000筑中期底第一只脚，果然到11/21跌到26395，我判断优质好股：(A)低估AI伺服器、被动元件、车电、业绩股将在26700~26400提早见底可先上攻，之后六大高估股及DRAM在26500~26000也可以筑出底部，这些也会有强势个股，且弹升力道也会很强，而第一只脚会由(A)领先上涨，震荡走高到27373~27621，之后再拉回打中期底第二只脚在26500~26000或低一点，完成中期修正，尔后又可呈震荡走高，在挑战新一波高点。 主流将由低估AI伺服器：贸联、台光电、奇鋐、台燿、金像电、高技、健鼎、良维、联茂、勤诚、达电、神达、矽格、欣铨、纬创、纬颖、鸿海、台积电、国巨、立隆、兴勤、佳邦、日电贸、禾伸堂、信昌电及业绩股的富鼎、辛耘、亚光、欣兴、景硕…主攻，六大高估股也有强势弹升股，DRAM及NAND(NOR)FLASH将以华邦电、宜鼎、创见为反弹强势引动族群做轮涨，但这个区块见又出大量，宜先分批获利了结。 业绩超赞且又切入AI的大潜力股：立隆 立隆Q1~Q3 EPS 为1.67、1.22、2.29元，前三季EPS高达5.19表现非常亮丽，尤其前三季毛利率达31.8%创六年来新高，之所以这么好主要是立隆切入高毛利的产品，而就营收比重、车用电子约占35%、电源节能约占14.8%、工业医疗占2.7%、消费电子约占10%、电信网通约占8.8%、资讯云端约占3.5%、代理商占约25%。 受消费电子影响小，且车用电子为最大营收来源，全球汽车历经电动化及智能化转型浪潮，这带动车用电子元件庞大需求，立隆敏锐掌握这趋势，尤其高分子固液体混合器铝电容(Hybrid)需求特别强劲，使立隆的毛利率大幅提升，且2025年在获得一家德国Tier 1车厂客户认证，这代表2026年业绩又再度成长。 且子公司立敦负...

据新华社，中共中央政治局11月28日下午就加强网络生态治理进行第二十三次集体学习。中共中央总书记习近平在主持这场学习时强调，网路生态治理是网路强国建设的重要任务，事关国家发展与安全，事关人民切身利益。要健全网路生态治理长效机制，着重于提升治理的前瞻性、精准性、系统性、协同性，持续营造风清气正的网路空间。 据报导，中国政法大学教授时建中同志就这个问题进行讲解，提出工作建议。中央政治局成员认真听讲，并进行了讨论。习近平在讨论后发表重要讲话。他指出，党的十八大以来，我们把网络生态治理摆在重要位置，不断壮大网上主流价值，有效打击遏制网络乱象，网络生态总体向上向好。 习近平强调，网路生态治理在国家治理中占有重要地位。要在党中央集中统一领导下，健全网络综合治理格局，形成治理合力。各级各部门要强化管网治网的政治责任和领导责任，及时有效解决突出问题，不断提高运用网络了解民意、开展工作的能力。要加强对网路平台、自媒体和多频道网路机构的引导，促使其担负社会责任，自觉成为正能量传播者。 习近平指出，源清则流清，要坚持以正面声音、主流价值、时代新风塑造网路空间，使网路成为思想引领、道德培育、文化传承的重要阵地。 习近平指出，网路乱象污染社会风气，侵犯群众利益，要敢于亮剑、坚决打击，切断利益炼和产业链，铲除其滋生的土壤和条件。要结合打击网路乱象，深入寻找网路生态治理的薄弱环节，采取针对性措施固根基、补短板。 他强调，当前人工智慧、大数据等新技术新应用不断涌现，为网路生态治理带来挑战，也提供新的支援条件。要鼓励网信领域新技术发展，促进研发成果转换与应用场景落实。要完善分级分类的安全监理机制，筑牢网路安全和资料安全防线。 习近平指出，网路生态治理是世界各国面临的共同课题。要积极参与国际规则制定，携手各国打击网路违法犯罪，推动建构网路空间命运共同体。要加强国际传播网路平台与能力建设，利用网路...

为深入推进公司全球化战略，在A股上市的台资印刷电路板（PCB）龙头「沪电股份」，28日向香港联合交易所递交上市申请。 沪电股份曾于9月19日晚发布公告称，根据总体发展战略及营运需要，为进一步优化海外业务布局、拓展多元化融资管道，公司拟筹划在境外发行股份（H股）并在港交所主板挂牌上市。 沪电股份所生产的PCB产品，以人工智慧和数据中心基础设施、汽车电子、通信设备为核心应用领域，辅以工业设备、半导体晶片测试等应用领域。 沪电股份日前披露2025年第3季财报，由于专注执行「聚焦PCB主业、精益求精」战略，受益于高速运算伺服器、人工智慧等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，营收人民币50.1亿元，单季度营收规模首次站上人民币50亿台阶；净利润首次突破人民币10亿元大关，达到人民币10.3亿元。 集微网报导，据灼识咨询数据显示，截至2025年6月30日止18个月的收入计，沪电股份在多类PCB产品中位居全球第一：数据中心领域PCB收入全球市占率10.3%，22层及以上PCB全球市占率25.3%，交换机及路由器用PCB收入全球市占率12.5%，L2+自动驾驶网域控制站高阶HDIPCB全球市占率15.2%，充分彰显在高阶PCB细分市场的领先竞争力。 业务层面，沪电股份核心收入来自PCB产品销售， 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，PCB产品销售收入占总营收比例分别为95.2%、95.9%、96.3%、95.6%及95.9%。产品结构上，高多层PCB占比持续提升，22至30层、32层及以上PCB收入贡献日益增长，契合AI数据中心对高性能、高多层PCB的需求趋势。 沪电股份于1992年成立，立足于印制电路板的研发设计和生产制造，并于2010年A股上市。现已发展成为PCB行业内的重要品牌之一，主导产品广泛应用于通讯设备、汽车、工业设备、资料中心、网通、微波射频...

据《日经亚洲》29日消息，中国航空公司12月要取消超900架次赴日航班，这数字是两天前的三倍。 报导称，中日外交争端不断升级，日本国际机场和旅游业遭受重创。，航空数据公司Cirium的数据显示，中日共有176条定期航线，连接日本20个机场及中国大陆36个机场（不含港澳台地区）。截至27日上午，中国航空公司已取消72条航线上的904架次航班，占原计划5548班的16%，相当于约15.6万个座位。这一数字较25日取消的268架次大幅跃升。 据通报，受影响的13个日本机场中，关西国际机场损失最重，626个入境航班被取消，其中来自南京的有80班、上海71班、北京58班。东京成田机场及名古屋中部机场则各取消68班，北海道新千岁机场61班，冲绳那霸机场26班。东京羽田机场受影响相对较轻，989个入境航班中仅取消7班。 若以中国航空公司看，南方航空和东方航空分别取消118班和109班。总部在上海的中型航空公司削减幅度更大，春秋航空取消182班，吉祥航空取消166班。 报导称，机票价格也大幅下降。根据日本廉航比价网站统计，12月，关西－上海来回机票价格已从去年的约2万日圆（130美元）跌至今年的约8,500日圆。 成田国际机场株式会社社长27日表示：「中国航空公司已告知我们，他们希望削减航班，主要从12月起。」他预计，成田与中国大陆每周近300班航班中，可能有10%至20%被取消。 同时，日本多产业也担心中国游客赴日旅游受到影响。日本爱知县蒲郡市一家酒店向日本东海电视台透露，16日至19日期间，他们酒店的中国游客预约取消数已经超过1000人。 一家日本大型金融机构高层25日表示，近期的紧张局势暂未对其业务造成负面影响，「但若争端进一步升级，销售活动可能会变得困难」。 日本大和研究所资深经济学家神田庆司向《日经亚洲》表示：「未来的发展需要密切关注，看看中国政府是否会打出下一...

华为在官网上线首款陪聊机器人「智慧憨憨」，产品售价人民币399元（新台币1636元），定位为家庭场景的AI陪伴玩具，搭载AI大模型并支持鸿蒙作业系统，是华为构建全场景智能生态的最新组成部分，上线官网后立即秒空。业内人士分析这代表华为切入智慧陪伴赛道，全场景智能生态拼图再补一块，华为的入局将加剧市场竞争，并带动产业链形成协同创新发展态势，AI玩具产业正迎来新一轮生态竞争。 IT之家报导，目前官网上三款配色的「智慧憨憨」已全部售罄，状态为「暂时缺货」。该产品由华为和珞博智慧联合设计开发，是 Fuzozo 芙崽和「憨憨」定制合作款，也是华为的首款 AI 情绪陪伴产品。 据官方介绍，「憨憨」不仅是一款玩具，更是用户的心灵树洞，目的在透过科技与情感的完美结合，为用户提供温暖和陪伴。「憨憨」搭载了华为小艺大模型，具备真实自然对话的能力，能够更懂用户的情感需求。 它不仅支持多模态互动体验，包括摸头、摇晃、语音等，还能适配鸿蒙作业系统 5 及以上版本，为用户提供更加丰富的互动体验。此外，「憨憨」还具备专属日记记忆系统，能够记录使用者与它的每一次互动和悄悄话，成为使用者情感的忠实记录者。 证券日报报导，早在去年，华为就开启了全球具身智慧产业创新中心的营运，并与16家企业签署合作备忘录。此外，华为还透过与产业链企业合作或者投资等形式，深度布局人形机器人等领域。 京东AI玩具白皮书研究显示，到2030年，大陆AI玩具市场规模将突破千亿元。在AI玩具中，情感陪伴类产品是最具潜力的细分赛道之一。有机构研报认为，大陆陪伴机器人潜在市场需求近人民币兆元，市场前景广阔。 除华为外，多家产业链上市公司已关键环节展开布局。其中浙江金科汤姆猫推出的AI情感陪伴机器人，以「双商」（智商、情商）交互系统，成为市场关注的焦点。该公司负责人透露，这一产品透过情绪感知演算法，力求实现更具人情味的对话互动。 ...

延烧逾30小时，到今天累计已夺走128条人命，住院就医的伤患状况看得到让人担心，近300失踪人口命运就更难想像。宏福苑是连8栋32层高楼，7栋已从上到下通透烧毁，官方数字宏福苑居民约超过4600人，伤亡必定还会攀升。从火场现况初勘，烧得这么惨重，因为宏福苑的安全管理、防灾准备、警报系统、消防配置几乎是全盘虚设，火来了，内部消防配置、外部灾害抢救全部不到位，这场恶火值得台湾深刻检视。 起火原因怀疑持续年余的整个社区装修安管松懈，工人违反禁令吸烟且乱丢烟蒂，加上连8栋超高层建筑邻栋距离不足，又因维修工程违法使用可获巨大利益的竹制鹰架，工地围篱使用不阻燃的材料，意外起了扩张火势作用，先起火的高楼藉围篱传播火星，在楼层高、邻栋距离不足情况下，接连把隔壁栋大楼带进火场。装修工人违反禁令吸烟且乱丢烟蒂，加上连8栋超高层建筑邻栋距离不足，先起火的高楼藉围篱传播火星，在楼层高、邻栋距离不足情况下，接连把隔壁栋大楼带进火场。 楼层高，邻栋距离不足，营造出不同栋楼间的(峡谷效应)，风势在邻栋间抬升、加速、乱窜，火势也随之蔓延，造成整个宏福苑只有1栋未遭波及；风势助长火势，诡异且越发加剧的蔓延，终于宏福苑整个沦陷；4600住户都遭到来自外墙引燃后往屋内烧的强烈威胁，简直是生烤活人。 宏福苑火灾之前的超级火灾是2017年发生在英国伦敦75死的格兰菲塔单栋高楼，塔楼火场的成因从去年底公布的一巨册火场报告，除了单栋塔楼没有延烧他栋的环境，其他如内部防灾缺失、建材不阻燃等，几乎与宏福苑非常相似，也都是整套防灾设计虚有其表，包括法令、建材标准都各自单打独斗，加上未考虑环境及外部因素，禁不起火场现实的考验，甚至宏福苑大火规模更大，不是火灾更严峻，是建物的防灾管理没有进步。与宏福苑非常相似也都是整套防灾设计虚有其表，包括法令、建材标准都各自单打独斗，加上未考虑环境及外部因素，禁不起火场现实...

香港大埔宏福苑五级火至今造成128人死亡79人受伤，起火原因备受关注，不少人将矛头指向竹制鹰架（港称竹棚）。大陆多个城市的住建部门近日紧急发文，强调房屋建筑施工消防安全，核心措施直指禁用竹木等易燃材料搭设外墙作业面。 据香港电台，香港保安局局长邓炳强28日在记者会上表示，初步化验结果显示，包围大厦窗户的发泡胶板属高度易燃，根据初步掌握资料相信，最初起火的位置是在宏昌阁低层外的围网，其后由于燃烧到发泡胶板，火势迅速向上蔓延并伸延至多个楼层。 财新网报导，长沙市住房和城乡建设局27日率先发布紧急通知，要求全市开展脚手架（鹰架）与临时防护材料专项排查。该局并明确提出，严禁使用竹木等易燃材料搭设外墙作业面及操作平台，所有脚手架搭设必须采用阻燃性能符合国家现行标准的材料。 上海市28日发文，明确该市房屋建筑和市政基础设施工程一律禁止使用毛竹脚手架（用竹子搭建鹰架），所有在建工程的安全立网必须采用阻燃材料，且严禁在外立面覆盖可燃性广告宣传材料；广州市住建局在27日发布通知，严禁使用国家及住建主管部门明令淘汰、禁止的危及生产安全的施工工艺、设备及材料。 大陆房屋建筑施工中，竹制脚手架已被明令禁用。2021年12月，大陆住建部发布相关规定 ，竹（木）脚手架被列为「禁止类」，大陆官方要求从2022年9月15日之后全面停用。大陆一名地方国企建筑管理人士表示，现在高层建筑施工普遍不再使用竹制脚手架，但在低层建筑三个月内的短周期施工中，一些小型建筑企业仍会零星使用。香港大埔宏福苑社区26日失火，共七栋楼陷入火海，累计已夺走128条人命，该社区维修工程所使用的物料包括发泡胶板等易燃物，以及火势蔓延后竹棚支架掉落扩散火势，被认为是造成火势快速蔓延的原因。法新社 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...