中共政治局日前召開會議分析研究2026年經濟工作，會議通稿反覆強調「穩」字。多項經濟數據顯示，中國經濟正面臨需求收縮、貿易摩擦加劇、內需持續低迷等多重挑戰。
有專家指出，當局對國際經貿環境的判斷已轉向悲觀，結構性問題持續惡化。一位北京創業者的親身經歷也從微觀層面反映了經濟下行對民生的衝擊。
專家警示：中國依賴出口模式 難以為繼
星期四, 11 12 月
政治局喊「穩」，市場卻高呼「救命」
中共政治局會議12月8日稱，2025年中國經濟運行「總體平穩、穩中有進」，對2026年經濟工作強調「堅持穩中求進工作總基調」，提出繼續實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。
會議特別提出「更好統籌國內經濟工作和國際經貿鬥爭」，要求「著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期」。
然而，官方數據顯示出不同的景象，並不穩。從外部來說，中共海關12月8日公布的數據顯示，11月中國對美出口同比暴跌28.6%，這是連續第八個月出現雙位數下滑，也是8月以來最大跌幅。
中國問題專家王赫分析，中共政治局會議提出「更好統籌國內經濟工作和國際經貿鬥爭」這一措辭變化意義重大。他強調：「儘管推行國內大循環，但若缺失國際大循環，中國經濟將難以為繼。」
王赫分析，中國工業增加值佔全球近三分之一，但約三分之一工業品依賴出口。這種高度出口依賴模式與各國經濟矛盾加劇。他表示：「隨著歐美加速脫鉤，歐盟對華立場趨強硬，川普政府的關稅戰僅剛開啟。」
雖然中國出口從美國轉向歐洲、東南亞等，但同樣引起各國反彈。
法國總統馬克龍12月7日接受《回聲報》採訪時警告中共，如果不減少對歐盟的巨額貿易順差，歐盟將不得不效仿美國對中國產品徵收關稅。數據顯示，2024年歐盟對華貿易逆差高達3058億歐元。
中國房地產、消費、製造業全線下滑
從內部來說，中共國家統計局數據顯示，11月製造業採購經理指數PMI為49.2，連續第八個月處於50榮枯線以下，顯示工廠活動持續萎縮。
此外，中國房地產市場持續低迷成為拖累經濟的主要因素。中國房地產研究機構克而瑞近日發布數據顯示，11月土地成交建築面積和金額同比分別下降27%和28%。高盛最新研報顯示，11月中國新房銷售同比下降20%～30%，遠弱於去年同期。
12月9日，北京一位企業主陳瑞祥（化名）描述了房價下跌情況。北京房價普遍下跌30%，丰台區、大興、昌平等地區下跌50%。「海淀區最貴的萬柳書院原本25萬一平方米，現在掉到18萬。有一套房子5000多萬，半年跌去700萬。」
消費市場同樣疲軟。陳瑞祥說：「北京有商業嗎？北京沒有商業了。」他描述，拼多多等電商平台嚴重擠壓實體店生存空間：「一個杯子京東賣10元、淘寶9.9元，拼多多僅3元還包郵。」大型商場大量關閉，餐飲業靠團購勉強維持。
現在北京實體店 基本上85%都是虧錢的：
汽車市場也未能倖免。中國乘用車協會數據顯示，11月乘用車零售銷量跌至222.5萬輛，同比下降8.1%，環比下降1.1%，連續兩個月下滑。比亞迪零售銷量連續第三個月下滑，11月同比下降26.5%。
陳瑞祥提到：「北京的汽車4S店，今天去還是豐田的，明天再去看變成別的品牌了。」中國汽車流通協會近日發布的調查數據顯示，高達80%的經銷商對11月市場持悲觀態度。
鋼鐵行業也陷入困境。1至10月中國累計生產粗鋼同比下降3.9%，前三季度國內鋼鐵表觀消費量同比下降5.7%。世界鋼鐵協會總幹事愛德溫・巴松（Edwin Basson）表示，中國鋼鐵產能過剩問題愈發棘手，處理難度遠高於外界認知。
專家：中共短期刺激治標不治本
王赫認為，當局出台的刺激政策成效甚微。他指出：「中國經濟問題的核心是結構出了問題，但當局的政策都是搞短期刺激，只是把流血給止住，並未真正治療。」
他表示，習近平上台以來，經濟學界與政策界長期爭論短期刺激還是結構調整，最終拖延導致問題愈發嚴重。「供給側改革」作為過去主線，已在「十四五」規劃中消失，取而代之以「優化供給、盤活存量」。
王赫預計明年短期刺激力度會非常大，爭取2026年「開門紅」。但他警告：「這麼做其實就是繼續延誤了中國經濟結構的深度調整。」
陳瑞祥從微觀層面印證了這一判斷。他表示，公務員與國企員工普遍降薪10%～30%，大型國企降幅達30%，醫院也在降薪裁員。但維穩系統及公檢法系統不僅未降反而加薪，以強化控制。他說：「現在大家都沒有錢，怎麼去消費呢。」
（示意圖）
信心危機成中國最大隱患
王赫強調，中國經濟的危機是多線並發、互相加劇。他分析：「表層是房地產、地方債、金融系統問題，深層則是四大根本性因素：信心危機、生產率停滯、人口結構崩塌、全球環境惡化及供應鏈外移。」
他特別提醒關注金融系統風險：「股市大跌、債券市場崩盤、外匯市場激烈波動、銀行爆雷等，這是大家最緊張的事情。」
王赫指出，中國勞動生產率特別是全要素生產率急劇下降，已不到過去的一半。未來五到十年，老齡化加速推進將對社保體系造成嚴重衝擊。
陳瑞祥的觀察反映出普遍信心危機。他說，從計程車司機到領導幹部，都感到現行制度難以致富，心生焦慮。現在老年人成為詐騙的主要目標，「一個小區至少30%老人被騙」。此外，幼兒園和學校也出現大量倒閉。
政治局勢動蕩 危機隨時可能爆發
王赫特別指出，中國與其它國家一個很大的不同，就是政治局勢的動蕩。「中共的宮廷內鬥是世界其它國家所無法想像的，這對經濟的衝擊和影響非常巨大。」2024年以來中國政治非常詭異，習近平權力的穩固程度、接班人問題等都充滿不確定性。
他總結：「中國經濟核心問題是信心喪失，已從發財機遇之地變為各類危機發源地。當局雖提『四穩』，但預期根本穩不住，『黑犀牛與黑天鵝』遍布，危機隨時可能因國內外因素契合而爆發。」